主題詞:工程機械

【中國聯合商報】中國企業引領世界工程機械第二次并購潮

2012-02-13 中投機械網
 
中投顧問提示:1月31日,中國工程機械龍頭企業三一重工聯合中信基金收購素有“大象”之稱的全球混凝土機械第一品牌——德國普茨邁斯特公司100%的股權,標志著中國工程機械企業掀起了全球第二波工程機械兼并重組的序幕。

  1月31日,中國工程機械龍頭企業三一重工聯合中信基金收購素有“大象”之稱的全球混凝土機械第一品牌——德國普茨邁斯特公司100%的股權,標志著中國工程機械企業掀起了全球第二波工程機械兼并重組的序幕。


  
  收購熱潮
  
  十幾年前,中國工程機械市場還是卡特彼勒、小松、日立建機、利勃海爾這些國際工程機械巨頭的天下。它們占據了中國工程機械行業90%的市場份額。如今,中國工程機械企業不但占據了他們在中國的大部分市場份額,還雄心勃勃地向全球市場發起進攻,演繹了一輪又一輪收購大戰。
  
  從20世紀80年代末、90年代初,由日本工程機械企業引領的全球工程機械第一次兼并重組,到現在由中國工程機械企業掀起的全球工程機械第二次兼并重組,國際工程機械市場上的兼并重組事件頻見報端。
  
  1月31日,中國工程機械龍頭企業三一重工召開新聞發布會宣布,三一重工將以旗下子公司三一德國有限公司(簡稱“三一德國”)為主體,聯合中信基金收購素有“大象”之稱的全球混凝土機械第一品牌——德國普茨邁斯特公司100%的股權。其中三一德國出資3.24億歐元(約合26.54億元人民幣)收購90%股權,中信基金收購余下10%股權。在這場與卡特彼勒、小松的競爭中,三一重工最終勝出。去年6月20日,三一重工德國貝德堡產業園正式開業。此前,三一重工在美國的研發制造中心已經正式投產。
  
  無獨有偶。也是1月31日這一天,廣西柳工機械股份有限公司發布公告稱,柳工與HSW1月31日在波蘭華沙簽訂《最終收購合同》,柳工斥資3.35億元并購波蘭工程機械企業HSW的工程機械事業部。這意味著柳工這一耗時超過一年的并購案終于塵埃落定。
  
  而據媒體報道,徐工機械已經拿到國家發改委的收購“路條”,正醞釀對歐洲第二大混凝土機械廠商——施維英的并購。
  
  而此前的2008年,中聯重科聯合投資伙伴合計出資2.71億歐元收購全球混凝土機械排名第三的意大利CIFA,其中中聯重科占股60%。近期山東重工濰柴集團于今年1月宣布,以3.74億歐元獲得全球豪華游艇巨頭——意大利法拉帝集團75%的控股權。中國工程機械企業加速收購海外企業漸成風潮。
  
  而在海外,2010年底,卡特彼勒宣布出價76億美元并購世界最大的煤機制造商之一——比塞洛斯國際公司,完成卡特彼勒成立85年來最大的一筆并購案例。同時,卡特彼勒、利勃海爾和小松等國際巨頭也不斷將發展重心向中國傾斜。
  
  國內外工程機械行業的大調整潮流呈現風起云涌之勢。
  
  中國機遇
  
  2005年,當三一總裁向文波力阻凱雷收購徐工股權時,中國工程機械行業尚處在發展的初期,國內工程機械企業規模都不大。這幾年中國工程機械市場的規模不斷增大,中國工程機械企業發展迅猛。
  
  據中國工程機械工業協會數據顯示:2005年中國工程機械行業銷售收入不過1262億元,增長率9.1%;而后,中國工程機械行業步入高速發展期,在2006~2010年的5年,中國工程機械銷售收入年均增長超過25%,到2010年達到4367億元;2011年,中國工程機械行業銷售額有望突破5000億元人民幣。
  
  按照“十二五”規劃,預計到2015年我國工程機械行業的銷售規模將達到9000億元,年平均增長率大約為17%,其中出口260億美元左右。2015年全行業銷售收入和出口額均比2010年翻一番以上。
  
  國家對工程機械“十二五”發展戰略的目標是,推進我國工程機械產業由制造大國向制造強國的轉變,初步形成具有國際前沿水平的主機產品、基礎技術、功能部件的研發與制造體系。主要產品達到國際平均先進技術水平,實現我國工程機械產業由粗放型、模仿型、數量型向科技創新、質量、效益型的轉變。
  
  未來5年我國要打造3~4個銷售額達到1000億元級企業集團和5~6個500億元級企業集團,使之成為航母型國際知名公司。同時國家將鼓勵工程機械行業兼并重組。
  
  緊跟“十二五”規劃,國內各大企業抓緊發展機遇,加大擴張步伐,據悉,三一重工和徐工集團已經提出2015年的銷售額3000億元的宏大目標;中聯重科、廈工、柳工等工程機械企業未來5年的銷售目標預計也將在千億元以上的規模。屆時推動兼并重組將是工程機械企業加速擴張的捷徑。
  
  正略鈞策管理咨詢顧問左傳鴻指出,如果國內工程機械企業希望在這個行業內加速發展,那么規模化擴張則是必行之路。產品的多元化和產業鏈的擴展,不運用兼并重組的方式很難有較大的突破。現在中國企業已經積累了充足的兼并重組經驗。
  
  業內人士預測,憑借技術積累和品牌沉淀等多重優勢,三一、中聯重科、徐工、柳工等行業龍頭未來5年的目標銷售收入所對應的年均復合增長率將在25%~30%之間,高于整個工程機械行業平均增速8個百分點以上,意味著龍頭企業的市場占有率將有明顯提升。
  
  “十二五”期間,我國的固定資產投資將在20%左右,為工程機械龍頭企業實現加速擴張奠定基礎。近年國內產能過剩,競爭激烈的態勢將為我國工程機械企業加速海外并購,打造世界級的企業航母提供更大的動力。
  
  近5年來,我國企業走出去的步伐正在不斷加快,累計對外直接投資已達2200億美元,全球排名從第18位躍居第5位。這5年也是工程機械行業加速投資海外的5年,2011年以來,國內很多工程機械企業紛紛瞄準海外市場,加快開拓海外市場的步伐。
  
  中投顧問機械行業研究員謝家宸認為,國內三大工程機械巨頭海外市場的并購對企業自身的發展具有不可估量的作用,技術、市場、管理等各方面都是一次大的提升,但同時,海外投資也有其隱藏的風險,目前主要的投資方式包括兼并收購、本地建廠等等。
  
  隨著國際市場步伐的加快,未來海外市場投資將加速,由于國際巨頭的海外市場部分在整個市場中占據較大比例,未來中國工程機械企業要想成為國際巨頭,海外市場的拓展不可避免。
  
  中國工程機械工業協會挖掘機械分會秘書長李宏寶認為,中國工程機械企業應該學習和借鑒當年日本通過積極的收購兼并或建立生產基地以實現產品本地化生產銷售,積極推行“知識產權立國”政策,以智力輸出、技術轉移替代最終產品輸出,同時推動工程機械關鍵零部件的出口,獲取高額利潤的發展思路。改變復制輕工業高能耗、低價格、低利潤的老路,走出一條技術創新,兼并重組打造企業航母的新路子。

 
 
 
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